ETFS、商品和債券交易信息

分析ETF

鑑於投資者現在必鬚麵對的ETF選擇數量令人困惑，因此重要的是要考慮以下因素：

資產水平

為了被認為是可行的投資選擇，ETF應具有最低資產水平，通常的起徵點為至少10萬美元。 資產低於此閾值的ETF可能會有有限程度的投資者興趣。 與股票一樣，有限的投資者興趣會導致流動性差和價差大。

交易活動

投資者需要檢查被視為每日交易量是否足夠的 ETF。 最受歡迎的 ETF 每天的交易量達到數百萬股； 另一方面，一些 ETF 幾乎沒有交易。 無論資產類別如何，交易量都是流動性的極好指標。 一般而言，ETF 的交易量越大，其流動性可能越高，買賣價差就越小。 當需要退出 ETF 時，這些是特別重要的考慮因素。

資產水平

為了被認為是可行的投資選擇，ETF應具有最低資產水平，通常的起徵點為至少10萬美元。 資產低於此閾值的ETF可能會有有限程度的投資者興趣。 與股票一樣，有限的投資者興趣會導致流動性差和價差大。

相關指數或資產

考慮 ETF 所基於的基礎指數或資產類別。 從多元化的角度來看，投資基於廣泛、廣泛關注的指數的 ETF 可能更可取，而不是投資於行業或地域狹窄的晦澀指數。

追踪誤差

雖然大多數 ETF 密切跟踪其基礎指數，但有些 ETF 並沒有像應有的那樣密切跟踪它們。 在其他條件相同的情況下，跟踪誤差最小的 ETF 比誤差程度更大的 ETF 更可取。

市場地位

“先發優勢”在 ETF 領域很重要，因為特定行業的第一個 ETF 發行人很有可能在其他人跟上潮流之前獲得最大的資產份額。 因此，謹慎地避免僅僅模仿原始想法的ETF，因為它們可能無法將自己與競爭對手區分開來並吸引投資者的資產。

分析商品

當您交易商品時，請記住您是在交易趨勢。

通常，大宗商品往往遵循更大的周期和子週期。 當然，在這些較大的周期內，您會遇到波動。 但是你需要抓住這個趨勢並在這個趨勢的輪廓內交易。

此外，還有更高的槓桿因素。 在這種情況下，我們所說的槓桿是什麼意思？ 當然，我們指的是在這種情況下需要支付的保證金。

當涉及到商品時，提供的槓桿要高得多。 通常情況下，槓桿在很多情況下高達 500 倍。

事實上，如果您願意放置帶有內置止損的補倉訂單，您可以進一步提高您的槓桿率。
在商品交易中使用槓桿時，您需要記住兩件事。

首先，您還需要定義您願意損失的最大資本百分比並相應地進行交易。

其次，在槓桿頭寸中，就像利潤可以被放大一樣，損失也可以被放大。

因此，非常明智地在商品中使用槓桿非常重要。

分析債券

債券是由公司和政府發行以籌集資金的固定收益證券。

債券發行人從債券持有人那裡借入資金，並在特定時期內以固定（或可變）利率向他們支付固定款項。

什麼決定了債券的價格？

債券發行後可以在“二級市場”買賣。 雖然一些債券通過交易所公開交易，但大多數債券在代表客戶或他們自己行事的大型經紀交易商之間進行櫃檯交易。

債券的價格和收益率決定了它在二級市場上的價值。 顯然，債券必須有一個可以買賣的價格，債券的收益率是投資者在債券持有至到期時可以預期的實際年度回報。 因此，收益率基於債券的購買價格和息票。

如前所述，債券的價格始終與其收益率相反。 理解債券市場這一關鍵特徵的關鍵是認識到債券的價格反映了它通過定期支付息票利息提供的收入的價值。 當現行利率下降時——尤其是政府債券的利率——所有類型的舊債券變得更有價值，因為它們是在更高的利率環境下出售的，因此有更高的票息。 持有較舊債券的投資者可以收取“溢價”，在二級市場上出售。 另一方面，如果利率上升，舊債券的價值可能會降低，因為它們的票息相對較低，因此舊債券以“折價”交易。

了解債券市場價格

在市場上，債券價格以債券面值的百分比表示。 了解債券價格的最簡單方法是在市場報價上加一個零。 例如，如果債券在市場上的報價為 99，則每 990 美元面值的價格為 1,000 美元，並且該債券被稱為折價交易。 如果債券的交易價格為 101，則每 1,010 美元面值的成本為 1,000 美元，並且據說該債券以溢價交易。 如果債券的交易價格為 100，則每 1,000 美元面值的成本為 1,000 美元，據說是按面值交易。 另一個常用術語是“面值”，這只是面值的另一種說法。 大多數債券的發行價格略低於面值，然後可以在二級市場上高於或低於面值交易，具體取決於利率、信用或其他因素。

簡單來說，當利率上升時，新債券會比舊債券支付給投資者更高的利率，因此舊債券的價格往往會下跌。 然而，利率下降意味著舊債券的利率高於新債券，因此，舊債券往往在市場上以溢價出售。
從短期來看，利率下降可以提高投資組合中債券的價值，而利率上升可能會損害其價值。 然而，從長期來看，利率上昇實際上可以增加債券投資組合的回報，因為到期債券的資金被再投資於收益率更高的債券。 相反，在利率下降的環境中，到期債券的資金可能需要再投資於利率較低的新債券，這可能會降低長期回報。

衡量債券風險：什麼是久期？

價格和收益率之間的反比關係對於理解債券價值至關重要。 另一個關鍵是了解當利率變化時債券價格會變動多少。

為了估計特定債券的價格對利率變動的敏感程度，債券市場使用一種稱為久期的衡量標準。 久期是債券現金流現值的加權平均值，其中包括一系列定期票息支付，然後在債券到期和麵值償還時支付更大的利息，如下圖所示。

久期與債券的到期日一樣，以年表示，但如圖所示，它通常小於到期日。 久期將受到定期息票支付規模和債券面值的影響。 對於零息債券，到期日和久期相等，因為沒有定期的息票支付並且所有現金流都在到期時發生。 由於這一特點，零息債券往往會在給定的利率變化下提供最大的價格變動，這可以使零息債券對預期利率下降的投資者俱有吸引力。

久期計算的最終結果對每隻債券都是獨一無二的，它是一種風險衡量標準，允許投資者在逐個比較的基礎上比較不同期限、票息和麵值的債券。 久期提供了任何給定債券在利率發生 100 個基點（1 個百分點）變化時所經歷的大致價格變化。 例如，假設利率下降 2%，導致市場上每種債券的收益率下降相同的幅度。 在這種情況下，兩年期債券的價格將上漲 5%，五年期債券的價格將上漲 XNUMX%。
根據投資組合中單個債券的久期，也可以為整個債券組合計算加權平均久期。

債券在投資組合中的作用

由於政府在 1970 世紀初開始更頻繁地發行債券並催生了現代債券市場，投資者購買債券的原因有幾個：資本保值、收入、多元化以及作為對經濟疲軟或通貨緊縮的潛在對沖。 當債券市場在 1980 年代和 XNUMX 年代變得更大和更多樣化時，債券開始經歷更大和更頻繁的價格變化，許多投資者開始交易債券，利用另一個潛在利益：價格或資本升值。 今天，投資者可能會出於任何或所有這些原因選擇購買債券。

保本： 與股票不同，債券應在指定日期或到期日償還本金。 這使得債券對不想冒險失去資本的投資者以及那些必須在未來特定時間償還債務的投資者俱有吸引力。 債券還有一個額外的好處，即以通常高於短期儲蓄利率的固定利率提供利息。

收入： 大多數債券為投資者提供“固定”收入。 按照既定的時間表，無論是每季度、每年兩次還是每年，債券發行人都會向債券持有人支付利息，這筆利息可以用於或再投資於其他債券。 股票也可以通過支付股息來提供收入，但股息往往小於債券票息支付，公司自行決定是否支付股息，而債券發行人有義務支付票息。

資本增值： 債券價格可能因多種原因上漲，包括利率下降和發行人信用狀況的改善。 如果債券持有至到期，則在債券存續期內的任何價格收益都不會實現； 相反，債券的價格通常會在接近到期日和償還本金時恢復到面值 (100)。 然而，通過在價格上漲後——到期前——出售債券，投資者可以實現債券的價格升值，也稱為資本增值。 捕獲債券的資本增值會增加其總回報，這是收入和資本增值的結合。 在過去的 40 年裡，為獲得總回報而投資已成為最廣泛使用的債券策略之一。

多樣化： 將債券納入投資組合有助於分散投資組合。 許多投資者在各種各樣的資產中進行分散投資，從股票和債券到商品和另類投資，以努力降低其投資組合的低迴報甚至負回報的風險。

對經濟放緩或通貨緊縮的潛在對沖： 出於多種原因，債券可以幫助保護投資者免受經濟放緩的影響。 債券的價格取決於投資者對債券提供的收入的估值。 大多數債券支付不變的固定收益。 當商品和服務的價格上漲時，一種被稱為通貨膨脹的經濟狀況，債券的固定收益變得不那麼有吸引力，因為該收入購買的商品和服務更少。 通貨膨脹通常與更快的經濟增長同時發生，這會增加對商品和服務的需求。 另一方面，經濟增長放緩通常會導致通脹降低，從而使債券收入更具吸引力。 經濟放緩通常也不利於企業利潤和股票回報，增加了債券收入作為回報來源的吸引力。 如果經濟放緩變得足夠嚴重，以至於消費者停止購買東西並且經濟中的價格開始下跌——一種被稱為通貨緊縮的可怕經濟狀況——那麼債​​券收入就會變得更具吸引力，因為債券持有人可以購買更多的商品和服務（由於價格緊縮）具有相同的債券收益。 隨著對債券的需求增加，債券價格和債券持有人的回報也會增加。

來源：
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com