經濟指標基本面分析 – 外匯經濟指標

基本面分析是一種分析盈利報告、資產負債表、經濟指標、社會因素和政府政策的商業周期的方法，可以預測價格變動和市場趨勢。

技術指標比區域模式和趨勢線更客觀，可以用來確定看漲交易者和看跌交易者之間的平衡。 每個技術指標都可以單獨使用，但兩個或三個的組合是理想的。

高級交易者也可能選擇將技術指標與趨勢線和區域形態形成結合起來。

基本技術指標分為三類，分別是：趨勢跟隨者、震盪指標和成交量。 考慮到每個技術指標都有預設參數，最好調整其設置以最大化其性能。 交易者必鬚根據貨幣對和他所關注的時間範圍來調整百分比。 在確定最適合您的技術指標時，最好全面了解這些指標中的每一個，以避免任何形式的誤解。

業務生命週期指標

有兩種指標可以描述經濟在進入商業周期的某個階段時的運動情況； 領先指標和滯後指標。

領先指標

領先指標試圖說明市場未來的走勢。 它們用於預測經濟變化，但並不總是準確的。 領先指標的示例包括生產工作週、建築許可、失業保險索賠、貨幣供應量、庫存變化和股票價格。 中央銀行在決定如何處理利率時會觀察其中的許多指標。

主要領先指標有：

股市

雖然股市不是最重要的指標，但它是大多數人首先關注的指標。 由於股票價格部分取決於公司的預期收益，因此如果收益估計準確，市場可以指示經濟方向。

例如，強勁的市場可能表明盈利預期上升，因此整體經濟正準備蓬勃發展。 相反，低迷的市場可能表明公司收益預計會下降，經濟正走向衰退。

然而，依賴股市作為領先指標存在固有缺陷。 首先，收益估計可能是錯誤的。 其次，股市易受操縱。 例如，政府和美聯儲使用量化寬鬆、聯邦刺激資金和其他策略來保持市場高位，以防止公眾在發生經濟危機時出現恐慌。

此外，華爾街的交易員和公司可以通過大量交易、複雜的金融衍生品策略和創造性的會計原則（合法和非法）操縱數字來誇大股票。 由於個股和整個市場都可以被操縱，因此股票或指數價格不一定反映其真正的潛在實力或價值。

最後，股票市場也容易產生“泡沫”，這可能會對市場方向產生誤報。 當投資者忽視潛在的經濟指標時，就會產生市場泡沫，而僅僅繁榮會導致價格水平不受支持的上漲。 這可能會引發市場調整的“完美風暴”，我們在 2008 年由於次級貸款和信用違約掉期估值過高導致市場崩盤時看到了這種情況。

製造活動

製造業活動是經濟狀況的另一個指標。 這對 GDP（國內生產總值）有很大影響； 增長表明對消費品的需求增加，進而表明經濟健康。 此外，由於工人需要製造新產品，因此製造業活動的增加也促進了就業，也可能增加了工資。

然而，製造業活動的增加也可能具有誤導性。 例如，有時生產的商品無法到達最終消費者手中。 他們可能會在批發或零售商庫存中停留一段時間，這會增加持有資產的成本。 因此，在查看製造數據時，查看零售銷售數據也很重要。 如果兩者都在上升，則表明對消費品的需求增加。 但是，查看庫存水平也很重要，我們將在接下來討論。

庫存水平

高庫存水平可以反映兩種截然不同的情況：對庫存的需求預計會增加，或者目前需求不足。

在第一種情況下，企業有意增加庫存，為未來幾個月增加的消費做好準備。 如果消費者活動按預期增加，高庫存的企業可以滿足需求，從而增加利潤。 兩者對經濟都是好事。

然而，在第二種情況下，高庫存反映了公司供應超過需求。 這不僅讓公司花錢，而且表明零售銷售和消費者信心都在下降，這進一步表明艱難時期即將到來。

零售銷售

零售銷售是特別重要的指標，並且與庫存水平和製造活動密切相關。 最重要的是，強勁的零售銷售直接增加了 GDP，這也加強了本國貨幣。 當銷售改善時，公司可以僱用更多員工來銷售和製造更多產品，從而將更多的錢放回消費者的口袋。

但是，該指標的一個缺點是它沒有考慮人們如何支付購買費用。 例如，如果消費者為了購買商品而負債累累，如果債務變得過於沉重而無法償還，則可能預示著即將到來的經濟衰退。 然而，總體而言，零售額的增長表明經濟正在改善。

建築許可證

建築許可提供了對未來房地產供應水平的遠見。 高數量表明建築業將活躍，這預示著更多的就業機會，並再次增加 GDP。

但就像庫存水平一樣，如果建造的房屋多於消費者願意購買的數量，那麼建築商的底線就會消失。 作為補償，房價可能會下降，這反過來又會貶低整個房地產市場，而不僅僅是“新”房屋。

房產市場

房價下跌可能表明供過於求，現有價格無法承受，和/或房價上漲，由於房地產泡沫而需要糾正。

在任何情況下，住房下降都會對經濟產生負面影響，原因如下：

 

當您查看房屋數據時，請注意兩件事：房屋價值的變化和銷售額的變化。 當銷售額下降時，通常表示價值也會下降。 例如，2007 年房地產泡沫的破滅對經濟產生了可怕的影響，並被廣泛指責為導緻美國陷入衰退。

新創業水平

進入經濟體的新企業數量是經濟健康狀況的另一個指標。 事實上，有些人聲稱小企業比大公司僱傭的員工更多，因此對解決失業問題的貢獻更大。

此外，小企業可以為 GDP 做出顯著貢獻，並且它們會引入刺激增長的創新理念和產品。 因此，小企業的增加是任何資本主義國家經濟福祉的極其重要的指標。

滯後指示器

滯後指標是一種對經濟變化反應緩慢的經濟指標，因此幾乎沒有預測價值。 通常，這些類型的指標跟隨一個事件； 它們本質上是歷史的。 例如，在績效衡量系統中，企業賺取的利潤是一個滯後指標，因為它反映了歷史績效； 同樣，提高客戶滿意度是過去採取的舉措的結果。 滯後指標顯示了過去幾個月經濟的表現如何，讓經濟學家有機會回顧他們的預測並做出更好的預測。

主要滯後指標有：

國內生產總值（GDP）

經濟學家通常認為 GDP 是衡量經濟當前健康狀況的最重要指標。 當 GDP 增加時，表明經濟強勁。 事實上，企業會根據 GDP 產出調整庫存、工資和其他投資的支出。

然而，GDP 也不是一個完美的指標。 與股票市場一樣，由於量化寬鬆和政府過度支出等計劃，GDP 可能會產生誤導。 例如，由於刺激支出，政府將 GDP 增加了 4%，美聯儲向經濟注入了大約 2 萬億美元。 這兩種糾正衰退後果的嘗試至少對 GDP 增長負有部分責任。

此外，作為一個滯後指標，一些人質疑 GDP 指標的真實價值。 畢竟，它只是告訴我們已經發生的事情，而不是將要發生的事情。 儘管如此，GDP 是美國是否進入衰退的關鍵決定因素。 經驗法則是，當 GDP 下降超過兩個季度時，衰退就在眼前。

收入和工資

如果經濟運行有效，收入應該會定期增加以跟上平均生活成本。 然而，當收入下降時，則表明雇主要么削減工資，要么裁員，要么減少工作時間。 收入下降也可能反映投資表現不佳的環境。

收入按不同的人口統計數據細分，例如性別、年齡、種族和教育水平，這些人口統計數據可讓您深入了解不同群體的工資變化情況。 這很重要，因為影響少數異常值的趨勢可能表明整個國家都存在收入問題，而不僅僅是它影響的群體。

失業率

失業率非常重要，它衡量找工作的人數佔總勞動力的百分比。 在健康的經濟中，失業率將在 3% 到 5% 之間。

然而，當失業率居高不下時，消費者的支出就會減少，這會對零售店、GDP、住房市場和股票等產生負面影響。 政府債務也可以通過刺激支出和援助計劃（例如失業救濟金和食品券）增加。

然而，與大多數其他指標一樣，失業率可能具有誤導性。 它只反映了過去四個星期內找工作的失業者的比例，它認為有兼職工作的人是完全就業的。 因此，官方失業率實際上可能被大大低估了。

另一種衡量標準是將那些與勞動力關係不大的人（即那些停止尋找但如果經濟好轉又會重新找工作的人）和那些只能找到兼職工作的人包括在內，作為失業工人。

消費物價指數（通貨膨脹）

消費者價格指數 (CPI) 反映了生活成本或通貨膨脹的增加。 CPI 是通過衡量基本商品和服務的成本來計算的，包括車輛、醫療、專業服務、住所、服裝、交通和電子產品。 然後，通貨膨脹由一段時間內一攬子商品的平均增加成本決定。

高通脹率可能會比普通消費者的收入所能彌補的更快地侵蝕美元的價值。 因此，這降低了消費者的購買力，平均生活水平下降。 此外，通貨膨脹會影響其他因素，例如就業增長，並可能導致就業率和 GDP 下降。

然而，通貨膨脹並不完全是壞事，特別是如果它與平均消費者收入的變化一致的話。 適度通脹水平的一些主要好處包括：

 

通貨緊縮是生活成本下降的一種情況。 雖然這聽起來是件好事，但它表明經濟狀況非常糟糕。 當消費者決定削減開支時就會發生通貨緊縮，通貨緊縮通常是由貨幣供應減少引起的。 這迫使零售商降低價格以滿足較低的需求。 但隨著零售商降低價格，他們的利潤會大幅收縮。 由於他們沒有那麼多錢來支付員工、債權人和供應商的工資，他們不得不削減工資、裁員或拖欠貸款。

這些問題導致貨幣供應進一步收縮，從而導致更高水平的通貨緊縮，並造成可能導致經濟蕭條的惡性循環。

貨幣力量

強勢貨幣會增加一個國家與其他國家的購買力和銷售力。 貨幣升值的國家可以以更高的外國價格向海外銷售其產品，並以更便宜的價格進口產品。

然而，美元疲軟也有好處。 當美元疲軟時，美國可以吸引更多遊客，鼓勵其他國家購買美國商品。 事實上，隨著美元貶值，對美國產品的需求增加。

利率

利率是經濟增長的另一個重要滯後指標。 它們代表借貸成本並基於聯邦基金利率，該利率代表從一家銀行向另一家銀行借貸的利率，由聯邦公開市場委員會 (FOMC) 確定。 這些利率會因經濟和市場事件而發生變化。

當聯邦基金利率上升時，銀行和其他貸方必須支付更高的利率才能獲得資金。 反過來，他們以更高的利率借錢給借款人以進行補償，從而使借款人更不願意貸款。 這阻礙了企業擴張和消費者承擔債務。 結果，GDP增長停滯不前。

另一方面，過低的利率會導致貨幣需求增加並增加通貨膨脹的可能性，正如我們上面討論的那樣，這會扭曲經濟及其貨幣的價值。 因此，當前的利率是經濟當前狀況的指標，也可以進一步暗示經濟可能走向何方。

企業利潤

強勁的企業利潤與 GDP 增長相關，因為它們反映了銷售額的增長，從而鼓勵了就業增長。 隨著投資者尋找投資收益的地方，它們還提高了股市表現。 也就是說，利潤增長並不總是反映健康的經濟。

例如，在 2008 年開始的經濟衰退中，公司的利潤增加主要是由於過度外包和裁員（包括大幅裁員）。 由於這兩項活動都從經濟中奪走了就業機會，因此該指標錯誤地暗示了經濟強勁。

貿易平衡

貿易差額是出口和進口價值之間的淨差額，顯示是貿易順差（更多資金流入該國）還是貿易逆差（更多資金流出該國）。

貿易順差通常是可取的，但如果貿易順差過高，一個國家可能無法充分利用購買其他國家產品的機會。 也就是說，在全球經濟中，各國專門製造特定產品，同時利用其他國家以更便宜、更有效的速度生產的商品。

然而，貿易逆差可能導致巨額國內債務。 從長遠來看，隨著外債增加，貿易逆差可能導致當地貨幣貶值。 債務的增加會降低當地貨幣的可信度，這將不可避免地降低對它的需求，從而降低其價值。 此外，巨額債務可能會給後代帶來重大的財務負擔，他們將被迫還清。

商品替代美元的價值

黃金和白銀通常被視為美元的替代品。 當經濟受挫或美元貶值時，這些商品價格上漲，因為更多的人購買它們作為保護措施。 它們被認為具有不會下降的內在價值。

此外，由於這些金屬以美元計價，因此美元價值的任何貶值或預期下跌在邏輯上必然會導致金屬價格上漲。 因此，貴金屬價格可以反映消費者對美元及其未來的看法。 例如，考慮到 1,900 年隨著美元貶值，黃金價格創下每盎司 2011 美元的歷史新高。

來源：
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com